上周市场表现:

5月05日-5月9日,电子行业表现略强于于大势。截止5月9日收盘时,中信电子行业指数上涨0.62%,沪深300指数下跌1.15%,上证指数跌0.75%。电子元器件各子版块涨跌各现,其中光学元件、分立器件和电子零部件涨幅较大,分别达到了6.8%、6.46%和4.19%,而LED、被动元件和显示器件板块下跌表现较弱,分别下跌了1.8%、1.8%和1.27%。

行业观点:

电子行业承接上周震荡走势,振幅5.18%,呈现前高后低形态。我们推荐的LED板块表现偏弱。我们的观点:随着三季度电子旺季的逐渐逼近,业内企业订单兑现情况将浮出水面,作为先行指标的股价将有所反应。LED企业成绩单依然值得期待。我们认为以下板块值得关注:

1、业绩一直处于近年来较好状态的LED板块;

2、苹果收购Beats,使得苹果概念重新回归市场。新iphone供应链消息临近;

3、前期调整较剧烈的消费电子产业链公司。

4、蓝宝石衬底企业;

5、具有行业颠覆性的蓝宝石盖板、切割等板块值得关注。

行业风向标:

平板面板出货回稳,五月继续增长:WitsView公布2014年4月份大尺寸面板出货报告显示,4月大尺寸面板出货总量为6,529万片,月减2%,5月大尺寸面板出货在平板面板需求持续增强的影响下,整体出货增长幅度上看5%。电视面板出货规模有望与4月相同或小幅衰退1%;监视器与笔记本电脑面板出货皆将增加1~2%;平板计算机面板出货在华硕、联想、宏甚至小米等品牌及中国白牌新机铺货带动下,平板计算机面板出货预估将增加15~20%。

面板价格逆势增长:大智慧通讯社从行业人士处了解到,LCD面板4月份逆势涨价2-3美元,预料这波拉货潮可望一路延续到5-6月份,5月份初估至少还可以小涨1美元。上述人士进一步表示,LCD面板在经过4Q13-1Q14以来至今的库存调节,市场库存水位明显趋于健康,TV面板继五一销售旺季铺货之后,后续又有巴西世界足球杯的接棒,使得荣景可望延续,下游终端TV品牌库存仅约3-4周,明显已经低于过去正常水位的6周,32寸、39寸、40寸、42寸等TV面板呈现供应吃紧状态。

LED供需关系趋紧:LEDinside称,LED行业从上游芯片到下游封装厂均呈现供不应求情形,业界也普遍预期5月营收会更好。业内人士预计,随着LED照明市场的启动,全年LED市场需求将有超过30%的增长,上半年LED芯片行业新增的产能在10%以内,下半年LED芯片行业的供需状况将更加平衡甚至趋紧。今年三月以来出现的LED芯片供不应求状况还在加剧,从需求端看,部分封装厂已被迫转向二线芯片厂采购;从供给端看,由于占据近90%市场的前两大MOCVD设备商产品升级后新机型价格出现较大提升,芯片厂出于成本因素扩产谨慎。业内预计,芯片供应紧张或持续至今年底。

风险提示:宏观经济复苏弱于预期;创业板估值中枢下移风险。