废油回收对环境的保护也有重要意义。目前，中国各行业每年使用的润滑油达到1000万吨，其中只有少数被收集和净化。
废油回收再生再利用，其余大部分被燃烧和抛弃。这种处理方法对环境造成了极大的污染，严重影响了生态环境，威胁着人们的正常生活。
废油大致分为两类，一类是矿物油，另一类是动植物油。机油、柴油、汽油和废油回收公司的处理方法在矿物油中很常见。
废油回收公司对矿物油的处理可以分为两种，一种是柴油，大部分是以较差的废油为原料，矿物油的废油实际上也需要分类，一般废油使用后会是黑色，那是柴油，有些是红色，那是汽油。液压油和其他油根据使用的不同颜色可以分为红色、黄色、白色和大致。这种油回收后用于再生基础油或一些低端产品。
废油的优劣主要从四个方面进行检测：“颜色、气息、能否沉底、能否含水含渣”：
(1)颜色:大部分废油都是黑色的。其他包括:黑褐色、乳白色、微黄色、微红色、黄中带红、半透明、浅蓝色、无色透明等。颜色越浅，价格越高;颜色越深，价格越低。
(2)气味:不同的废油在废油回收中会有不同的特点，普通的废油没有刺鼻的气味。少数有:狐臭、铵味、烧焦的糊味、特殊的稀油和特殊的刺鼻气味。价格高;有异味，价格低。
(3)能否沉到底部:有时化学废物或其他未知液体会被误认为是废油。为了防止区分失误，当肉眼检查不确定时，可以在水面上滴少量“废油”，检查“废油”滴在水面上的反映:如果浮在水面上凝结不分散，就是油珠。如果滴在水面上迅速散开，没有油珠，可能是化工或其他未知液体。
(4)是否含有水渣:如果想知道装在铁桶里的废油是否含有水渣，需要用相关工具检查。如果含有水渣，会从铁桶底部表示出来。回收废油时，需要对桶内机油进行除水除渣或估量，然后进行测量。
废油处理不当会严重污染地下水，严重影响城市民生保障体系的正常运行。据调查，长期生活在工厂周围的居民经常伴有头晕、呕吐、排水沟和溪流、河流和湖泊。把油倒在这里，甚至直接倒进河里，都会污染水资源，进而危害鱼类等野生生物。这些生物的污染间接危害生态系统的健康。在一些落后的农村地区，农民饮用受污染的河流，患有不同程度的奇怪疾病，甚至可能导致遗传病变。